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中國房地產:內地房企紮堆赴港歡度“黃金佳期”

2007-09-28

國慶前後,香港聯交所成為了內地房地產商的“黃金周”之旅的目的地。

9月28日至10月9日,遠洋地產、SOHO中國、中國奧園三家地產商接連在香港聯交所掛牌,其密度創下了內地地產企業香港IPO的新紀錄。據估算,這三隻新股凍結資金總額達到6500億港元。三家地產公司10月份在香港招股的總集資額將超過550億港元。

而9月中旬恒生指數在香港地產股繼續上漲的推動下連續刷新歷史新高,地產分類指數也成功突破30000點大關。

9月28日上午10點,遠洋地產控股有限公司(遠洋地產,3377.HK)股票在香港聯交所以10.8港元強勢開盤,似乎並未受到早間央行與銀監會關於加強商業性房地產信貸管理的通知的影響,其後一路沖高,盤中高見11.28港元,較其7.70港元的招股價上漲75%。

遠洋地產執行董事兼總裁李明表示,根據遠洋地產的戰略計畫,此次上市後募集到的119億元資金絕大部分將用於現有項目開發。而從7月份起至年底,遠洋地產旗下位于北京、天津、瀋陽、大連、中山5地的8大樓盤將相繼開盤,逐步推向市場。而來自遠洋地產資料顯示,目前,公司在北京、天津、瀋陽、大連、中山等城市共有21個開發專案。

榜樣的作用

“海外上市將成為中國房地產企業下一階段的重要戰略舉措。”中國社會科學院金融研究所尹中立博士表示,在經歷了持續兩年的調控後,中國一批優勢的地產企業已從競爭中取勝,並得到海外資本市場的青睞。

連續兩年的調控,使中國房地產企業經歷著新一輪洗牌。當一些巨型地產企業成功通過各類融資手段,獲得巨額資金後在全國各地攻城掠地時,一些尚未實現上市融資的企業不得不面對被逐漸蠶食的局面。

4月20日,碧桂園在香港IPO,融資148億港元,此前凍結資金3330億港元,共68萬港人參與申購,被市場形容為“萬人空巷”。

8月5日,碧桂園公告稱,截至7月末,公司總土地儲備量達到4500萬平方米建築面積。成為中國最大“地主”。僅7月一個月時間,碧桂園就增加了1542萬平方米的土地儲備,占到公司總儲備的34%。

受到鼓舞的內地房地產企業正在用行動做出回應。

據廣州媒體報導,包括恒大、時代地產、廣東珠光集團等,均計畫登陸H股市場,廣東地產商再次集體向香港資本市場進發。

遠洋地產、SOHO中國IPO融資均超過了百億,無疑增強了房地產商的想像空間。

在目前流動性較強的金融市場,地產股是投資者相對看好的市場之一。

另外,旨在放開內地投資香港股市的“港股直通車”啟動在即,打新股的投資者看好未來新股在市場上的成長空間,而內地一路上漲的地產行情更是其看好地產股的產業基礎。

通過在港上市,可以建立一條通往國際資本市場的融資通道,以此籌集大量資金擴充土地儲備,為公司在今後的行業洗牌中贏得優勢。

香港證券市場和投資人對房地產概念比較認可。而且,選擇在香港上市的企業,增發、配股等再融資相對內地A股市場也更為容易。“香港資本市場對內地房地產企業提供了較為理想的環境,對房地產企業的盈利能力相當認可。”中信證券一位分析師說,因為在香港,幾乎所有的超級富豪,都是靠房地產起家的。

此次3家IPO的公司,其機構投資者中不乏嘉裏集團郭鶴年、新鴻基地產郭炳湘等這些香港地產大亨。

決勝未來的力量

資本與土地成為房地產的關鍵字。中國房地產業與金融業的關係從未像現在這般緊密。

今年以來,央行多次加息和調高存款準備金率,信貸政策不斷收緊,對資金要求十分高的房地產企業遭遇了一次資金的考驗。也推動著地產企業加快上市的步伐。

同時,人民幣升值預期和房地產市場前景看好使地產公司受益。

“特別是資源型地產公司會因人民幣升值而增強企業開發動力,包括加快拿地和大力開發商業地產進行持有經營,以此擴大公司市場份額,提升綜合競爭能力。”一位證券分析師表示。

內地房企紛紛赴港募資,是為將來的“圈地戰”打好基礎。內地房產股在過去一年裏不斷吸納土地,對資金的渴求也更為迫切。

資料顯示,由於央行對於房地產等行業銀根的收緊直接限制了中小房地產企業的融資,一、二線城市的土地儲備正在向上市房企尤其是大型房企“主動靠近”。

對此次IPO的3家公司而言,“決勝未來”成為企業的核心戰略目標。

據不完全統計,今年以來上市房地產公司已合計融資超過1000億元,資本市場的融資功能,化解了困擾多時的資金和土地兩大難題。充足的市場流動性,火熱的股市,使融資不再困難,大量的土地儲備,讓上市公司在股市上更增身價,再融資也是易如反掌。

中國建設銀行董事長郭樹清在建行上市的媒體見面會上表示,因為房價已很高,房貸業務目前存在風險。作為最大的個人房貸金融機構,顯示了謹慎的態度。

如何在保持高速發展的同時,化解可能出現的風險,是對房地產行業的真正考驗。

SOHO中國在香港掛牌上市,計畫全球共發售約15.5億股,募集資金最多可達128.6億港元。

SOHO中國將把大部分集資款用作:1.收購未來的前門專案的資金,該專案正在按正常程式等待政府審批;2.為開發長城腳下的公社項目、建設光華路SOHO、三裏屯SOHO項目提供資金及償還債務;3.為可能收購前門項目的11塊地塊提供資金;4.為未來購買新專案提供資金;5.運營資金。

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